上周，美国特朗普总统提出了一些“旨在让普通美国人的生活成本降低”的重大构想，但资深经济学家对此表示怀疑，并表示这些构想不会有太大作用。

特朗普上周提出了降低抵押贷款利率以及降低信用卡债务成本的计划。特朗普已下达指示，要求房利美（Fannie Mae）和房地美（Freddie Mac）购买2000亿美元抵押贷款（MBS）债券；而特朗普的信用卡计划则包括将一年内的利率上限设定为10%。

在下令“两房”购买MBS债券后，美国固定抵押贷款利率下降了10-20个基点，至略高于6%的水平。

对此，穆迪分析公司首席经济学家马克·赞迪（Mark Zandi）评价到，特朗普降低抵押贷款利率和限制信用卡利率上限的计划很可能会弊大于利。

Zandi称，虽然特朗普声称他的行政命令将通过降低月供来恢复次消费者的“负担能力”并带回“美国梦”，但赞迪认为该计划忽视了基本的经济学，并最终可能会产生相反的效果。

降低抵押贷款利率

在过去的2025年，Zandi花了大量时间对特朗普的政策发出警告，称这些政策可能会将美国推向经济衰退，随着时间进入2026 年，他依旧对特朗普的政策持悲观态度。

Zandi在社交媒体X上发文称，特朗普住房市场计划的消息虽说已使固定抵押贷款利率下降了10到20个基点，这对借款者来说似乎是好消息，而且很可能正是特朗普所希望看到的，但利率的突然下降最终可能会推高房价。

他指出，“不幸的是，这几乎无助于让购房变得更实惠，因为尽管较低的利率会支撑住房需求，但现金的涌入会推高有限的可售住房的价格，抵消利率略微降低带来的好处。”

Zandi还警告称，特朗普打算利用房利美和房地美来大量积累抵押贷款债券，这可能会带来进一步的复杂情况。

Zandi指出，特朗普要求政府支持企业（GSD）大举购买这些债券的命令，实际上“抵消了美联储管理其抵押贷款组合的努力”。这项指令被Zandi描述为白宫“绕过了美联储”，从而引发了关于谁来控制货币供应的疑问。

特朗普的指令让这两家机构积累了大量MBS，并吹嘘他在第一个任期内决定不出售房利美和房地美是一个“真正伟大的决定”。但Zandi认为，这种资产负债表的重新扩张是一种危险的倒退。

他补充称，2008年金融危机后美国政府对这两家公司施加的“本金限制”如今正在瓦解，而这一限制原本意在预防两家公司对经济构成系统性风险。

信用卡计划

Zandi还表示，他对特朗普的信用卡想法也有意见。他指出，此举最终会减少那些依赖信用卡的借款者获得信贷。

他说，“只有信用评分高的消费者才能避免信用卡额度被削减甚至被取消。银行和其他信用卡发放机构根本无法以10%的利率向众多美国人发放信用卡并从中盈利。”

Zandi还预测，高收入家庭将从低利率中获益，而中低收入人群则会被排除在外。

此外，瑞银集团的分析师们也对Zandi有关信用卡利率上限的观点表示赞同，认为对信用卡利率设限不仅会损害低收入消费者的利益，还会对整体经济造成不利影响，因为这会导致消费减少。

（文章来源：财联社）