华尔街投行杰富瑞公司（Jefferies）分析师Christopher LaFemina周一（3月2日）在一份报告中写道，随着伊朗战争爆发后地缘政治风险、通胀压力以及实物资产需求的加剧，金属和矿业类股票的表现将继续优于大盘。

杰富瑞公司表示，该行一直以来都认为，地缘政治风险加剧、美元结构性走弱以及通货膨胀的风险等因素促成了金属和矿产行业近六个月的涨势。

该公司补充道，“尽管上周末发生的这些事件‘非常令人遗憾’，但对整个矿产行业而言，从本质上来说却是积极的。”

LaFemina解释道，霍尔木兹海峡航道的关闭将对关键的矿产供应链造成影响。她指出，全球约9%的铝产量来自依赖该航道的海湾国家，而伊朗自身约占全球铁矿石产量的3%。

Jefferies还警告称，这场冲突还带来了一些间接风险，例如能源价格的上涨导致成本曲线上升且愈发陡峭，而通货膨胀的走势进一步强化了矿业股看涨的态势。

该行指出，大宗商品“往往能有效抵御通货膨胀”，尤其是在中央银行可能需要增加货币供应量以支持政府应对长期冲突的情况下。

此外，尽管这场战争使美元走强，但Jefferies认为“地缘政治和通胀因素更为强劲”，这将支撑大宗商品价格的上涨。总体而言，Jefferies表达了对其矿产行业的乐观态度。

日前，杜肯家族办公室的创始人Stanley Druckenmiller也描述了其最新的投资思路，他表示正在将重点转向金、铜等硬资产及多元化股票投资组合。他指出，考虑到未来八年供应将相当紧张，人工智能和数据中心的需求将大幅增长，因此买入铜是合理的；而持有黄金仓位则是出于地缘政治而非工业方面的考量。

（文章来源：财联社）